O EBITDA da Gerdau para o 2T23 de R$ 3,8 bilhões ficou 4% acima de nossa estimativa, caindo 12% no trimestre e 43% no ano. Apesar dessa compressão sequencial, acreditamos que os resultados foram bons em geral, especialmente considerando a dinâmica de mercado mais desafiadora no Brasil – operação local e a unidade de Aços Especiais foram as maiores responsáveis pela surpresa em relação aos nossos números, enquanto a América do Norte e a América do Sul vieram em linha com a expectativa