Antes da abertura do mercado hoje, a GOL reportou um EBITDA ajustado de R$ 1,43 bilhão no 1T24 (aumento anual de 15% e de 10% vs. trimestre anterior), superando o estimado pelo Bradesco BBI (R$ 1,10 bilhão) e o consenso (R$ 1,36 bilhão). Principais destaques: 1) tanto a capacidade total quanto a demanda caíram 4% em relação ao ano anterior, apesar dos fortes números internacionais; 2) ganhos não-caixa não recorrentes de R$ 4,9 bilhões de notas permutáveis e capped call (opção de compra limitada) impulsionaram o resultado final; 3) forte posição de caixa de R$ 2 bilhões, de R$ 783 milhões no 4T23; e 4) as passagens aéreas caíram 0,7% em relação ao ano anterior, enquanto as contas a receber dispararam para R$ 2 bilhões, de R$ 825 milhões no 4T23. Mantemos nossa recomendação de Venda e preço-alvo de R$ 1,00 para 2024