O Ibovespa sobrevoa a economia: Mesmo com o PIB projetando crescimento modesto de 1,5% em 2026, o mercado acionário pode se valorizar graças à queda da Selic, fluxo estrangeiro positivo e múltiplos descontados — como um drone que capta sinais além da superfície econômica.

Assimetria de oportunidades: A baixa correlação entre PIB e Ibovespa, aliada a fundamentos sólidos (P/L abaixo de 8x e dividend yield de 6,5%), cria espaço para reprecificação dos ativos, especialmente em setores cíclicos, small caps e empresas com forte política de dividendos.

Valuation sensível ao custo de capital: A fórmula do P/L mostra que, mesmo com ROE menor, a redução na taxa de desconto pode sustentar ou elevar os múltiplos, reforçando a tese de valorização do mercado em meio à desaceleração econômica.