Oportunidade em Renda Fixa Privada para Agosto

• Os últimos 30 dias foram marcados pelo comportamento oposto dos juros futuros de curto prazo no Brasil e nos Estados Unidos, de modo que o mercado precifica um iminente corte dos fed funds pelo FED, na próxima reunião em setembro, enquanto o mercado brasileiro aponta para direção oposta, ou seja, alta da Selic.

• Historicamente, os ciclos de política monetária foram coordenados, na mesma direção, mas claro, já houve outros momentos em que as decisões de juros foram em caminhos opostos. 

• Por exemplo, ainda em meio à pandemia do Covid-19, o Banco Central brasileiro foi mais ágil na busca pelo combate à inflação ao elevar a Selic da mínima história de 2% (em janeiro de 2021) para 13,75% (em agosto de 2022), período em que os juros nos EUA permaneceram próximos do zero.

• O momento mais emblemático foi em 2008, quando os Estados Unidos derrubaram os juros, de 4,25% em janeiro para quase zero em dezembro daquele ano, em reação à crise financeira, enquanto o Banco Central brasileiro aumentou a Selic dos 11,75% para 13,72%, mais uma vez em um esforço para conter o ímpeto inflacionário.