Enfim, caiu a ficha para os mercados

O mês de abril, talvez, tenha sido determinante para os investidores globais enfim entenderem o quão difícil será a missão do Fed em trazer a inflação para próximo da meta de 2%.

De fato, o humor global piorou

Os principais mercados internacionais auferiram perdas generalizadas em resposta a escalada das tensões geopolíticas, e também por conta do cenário macroeconômico norte-americano. Começamos o mês de abril com uma probabilidade implícita de, pelo menos, três cortes nas taxas de juros nas próximas reuniões do FOMC e, ao final do mês, essa probabilidade já é muito mais remota, não se descartando a possibilidade de nenhum corte de juros em 2024.

Os desdobramentos locais também não ajudaram

Internamente, além do reflexo dessa deterioração nas projeções externas, algumas notícias como a revisão das metas de superávit primário, reacenderam a percepção de risco, culminando na adição de prêmios em toda a curva de juros e uma forte saída de capital estrangeiro.

Apesar disso tudo, esperamos crescimento dos lucros e redução do endividamento

Segundo as nossas projeções, poderemos ver um aumento no lucro líquido e rentabilidade das empresas que cobrimos neste ano e em 2025, bem como uma diminuição na relação dívida líquida/EBITDA. Como acreditamos que distorções nem sempre são corrigidas imediatamente, priorizamos em nossas Carteiras Recomendadas para maio empresas que possuam direcionadores mais claros e/ou estejam envolvidas em eventos como: M&As, privatização, resultados crescentes e com maior previsibilidade em seus números, além de valuations atraentes.