Capital estrangeiro impulsiona Ibovespa

Ao que tudo indica, a recente valorização das ações aqui no Brasil está relacionada, principalmente, ao ambiente externo, com investidores estrangeiros reduzindo as discussões sobre os fundamentos puros da economia local e focando em um movimento de rotação global.

Investidores em busca de novos mercados

De fato, o fluxo estrangeiro tem sustentado a alta da bolsa local, mas esse mesmo movimento é observado nos demais pares internacionais, o que corrobora a tese de que há uma realocação de recursos para além do mercado de ações americanos.

Mas o que justifica essa rotação?

As medidas tarifárias anunciadas por Donald Trump têm desencadeado uma postura mais cautelosa entre os investidores, que passaram a ponderar o risco de uma desaceleração econômica ao mesmo tempo em que as medidas protecionistas geram preocupação com a inflação. Essa combinação de menor crescimento, inflação alta e valuation exigente das ações por lá nos pareceu ser o gatilho para a busca por novos ares, ao menos por enquanto.

Seleção de ativos segue criteriosa

Do ponto de vista de portfólio, seguimos com preferência por setores mais resilientes e boas pagadoras de dividendos. Blue chips usualmente são a porta de entrada de investidores estrangeiros e, de maneira tática, adicionamos alguns nomes cíclicos visando aumentar marginalmente o risco (medido pelo beta) das carteiras.