Após um ano de 2025 excepcional

Janeiro abre a travessia de 2026 com carrego preservado pelos juros reais e cortes graduais da Selic no horizonte; um dólar menos forte no relativo favorece emergentes selecionados, abrindo janela para acumular exposição antes que a normalização de valuations ganhe tração.

Estratégia de portfólio

O casco fica em qualidade e recorrência de caixa, com disciplina de capital e remuneração ao acionista; as velas do risco sobem de forma tática conforme a visibilidade melhora, mantendo as exportadoras como amortecedores de ruído e volatilidade cambial.

Catalisadores de preço

Leituras de inflação e atividade, comunicação do BC e a temporada do 4T25 calibram velocidade e direção; a transmissão para preços ocorre via custo de capital e prêmio de risco, ampliando espaço para reprecificação conforme o ciclo de queda dos juros ganha confiança.

Mapa de riscos e plano de navegação

Prêmio fiscal, episódios de volatilidade cambial e eventuais correções em cíclicos seguem no radar; navegamos com método, seletividade e balanços robustos, ampliando risco com cadência à medida que o farol dos juros indicar céu mais claro para a Bolsa.